विभिन्न देशों में पैसे की लागत कितनी है

2024 लेखक: Seth Attwood | [email protected]. अंतिम बार संशोधित: 2024-01-16 18:47

प्रमुख दर वह प्रतिशत है जिस पर किसी देश का केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों को पैसा उधार देता है। यह प्रतिशत "गोल्डन बिलियन" के देशों में नकारात्मक मूल्यों तक क्यों पहुंचता है, और विश्व पूंजीवाद की परिधि के देशों में, जिसमें रूस का संबंध है, अधिकतम मूल्य लेता है?

पिछले कुछ समय से पत्रकारिता के प्रकाशनों की सुर्खियों में "कुंजी दर" शब्द चमक रहा है। हम बात कर रहे हैं यूएस फेडरल रिजर्व सिस्टम के प्रमुख रेट की। एफआरएस दर कई वर्षों से 0-0.25% के दायरे में है। इस दर पर, अमेरिकी अर्थव्यवस्था में पैसा लगभग मुफ्त हो जाता है। सितंबर में, फेड दर बढ़ाने के करीब था, लेकिन फिर भी नहीं किया। अंत में, 16 दिसंबर, 2015 को, नौ वर्षों से अधिक समय में पहली बार, अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने दर में 0.25 प्रतिशत अंक की वृद्धि की।

अप्रैल 2016 के अंत में, फेडरल रिजर्व बोर्ड की बैठक में दर में संभावित बदलाव के मुद्दे पर एक और चर्चा हुई, लेकिन इसे 0.25-0.50% के समान स्तर पर छोड़ दिया गया। वैसे, डोनाल्ड ट्रम्प ने अपने चुनाव अभियान के दौरान इस तथ्य की ओर ध्यान आकर्षित किया कि फेड की प्रमुख दर में वृद्धि अमेरिका को डिफ़ॉल्ट की ओर ले जा सकती है। आईएमएफ के कार्यकारी निदेशक क्रिस्टीन लेगार्ड को भी इस तरह की वृद्धि के परिणामों की आशंका है, लेकिन उनका कहना है कि इससे वैश्विक अर्थव्यवस्था का पतन हो सकता है।

रूसी में, "कुंजी दर" शब्द के साथ, "लक्ष्य दर" और "आधार दर" शब्द समानार्थक शब्द के रूप में उपयोग किए जाते हैं। संक्षेप में, यह देश के केंद्रीय बैंक द्वारा निर्धारित एक निश्चित बेंचमार्क को संदर्भित करता है। इसके आधार पर, मौद्रिक संबंधों में भाग लेने वाले ऋण, जमा और प्रतिभूतियों पर अपनी ब्याज दरें निर्धारित करते हैं। अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) के दस्तावेजों में, इस बेंचमार्क को केंद्रीय बैंक नीति दर (CBPR) कहा जाता है। सचमुच - "केंद्रीय बैंक की नीति ब्याज दर।" हालांकि, यह समझने में कोई एकरूपता नहीं है कि "प्रमुख दर" क्या है, और, तदनुसार, देशों के बीच सीबीपीआर संकेतकों की पूर्ण तुलना नहीं है। कुछ देशों में, "प्रमुख दर" "छूट दर", "पुनर्वित्त दर", "रेपो दर" आदि के साथ मेल खाती है।

फेड की प्रमुख दर वास्तव में क्या है? इस संस्था की वेबसाइट पर हमने पढ़ा कि यह संघीय निधि दर है। अमेरिकी बैंकों को अपने भंडार का एक निश्चित हिस्सा एक केंद्रीकृत फेडरल रिजर्व फंड में रखने की आवश्यकता होती है - इस हिस्से को फेडरल फंड कहा जाता है। उनकी मात्रा प्रतिदिन बदलती है, और अधिशेष भंडार वाले बैंक अस्थायी रूप से इन अधिशेषों को बैंकों को प्रदान कर सकते हैं, जिनके भंडार का स्तर मानक से नीचे गिर गया है। जिस दर पर बैंक उधार देते हैं वह प्रमुख दर या संघीय आरक्षित दर है। फेडरल रिजर्व की 12 सदस्यीय ओपन मार्केट कमेटी आर्थिक स्थितियों के आधार पर फेडरल रिजर्व रेट को लक्षित करने के लिए वोट करती है। आपको एक बार फिर याद दिला दूं कि दिसंबर 2008 से यह दर 0-0.25% के दायरे में है। इस समय प्रतिदिन निर्धारित दर का वास्तविक मूल्य 0.07% से 0.22% हो गया। बीसवीं सदी के 30 के दशक के आर्थिक संकट के वर्षों के दौरान भी दर का इतना कम मूल्य कभी नहीं रहा। फेडरल रिजर्व मनी अब वस्तुतः मुफ्त है। एफआरएस नेताओं के अनुसार, इससे बैंकों और पूरी अमेरिकी अर्थव्यवस्था को 2007-2009 के वित्तीय संकट के परिणामों से उबरने में मदद मिलनी चाहिए थी। तुलना के लिए: जून 2006 में, फेड की प्रमुख दर लगातार 17 वृद्धि (दो वर्षों से अधिक) के बाद 5.25% के अधिकतम स्तर पर पहुंच गई। हालांकि, यह रिकॉर्ड से बहुत दूर है।दर का उच्चतम स्तर 1980-1981 में दर्ज किया गया था, जब पॉल वोल्कर ने फेड की कमान संभाली और अमेरिका ने "रीगनॉमिक्स" रेल पर स्विच करना शुरू कर दिया। फिर दर बढ़कर 20% हो गई।

यद्यपि संघीय निधि दर केवल बैंकों के बीच अल्पकालिक ऋणों पर लागू होती है, यह आधार दर है जो व्यवसायों और व्यक्तियों को ऋण की लागत निर्धारित करती है। अमेरिकी बैंकिंग अभ्यास में, "पसंदीदा दर" की अवधारणा का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है, जिसे वाणिज्यिक बैंकों द्वारा सर्वोत्तम ग्राहकों के लिए सौंपा गया है। इसका उपयोग कार ऋणों पर ब्याज, लघु व्यवसाय वित्तपोषण के लिए ऋण और आवासीय अचल संपत्ति, क्रेडिट कार्ड द्वारा सुरक्षित ऋण की रेखाओं को निर्धारित करने के लिए किया जाता है। परंपरागत रूप से, पसंदीदा दर संघीय निधि दर से तीन प्रतिशत अंक अधिक रही है, और बैंक लगभग स्वचालित रूप से (कुछ अपवादों के साथ) फेड के परिवर्तनों का पालन करते हैं। जब जून 2006 में फ़ेडरल फ़ंड की दर 0.25 प्रतिशत अंक बढ़ा दी गई, तो कई बैंकों ने अपनी पसंदीदा दर उसी राशि से बढ़ा दी। और जब दिसंबर 2008 में दर में 0.75 प्रतिशत अंक की कमी की गई, तो बैंकों ने पसंदीदा दर को 4 से घटाकर 3.25% कर दिया। वह ठीक 7 साल तक इस स्तर पर रहीं। संभवत: नए साल से अमेरिकी बैंक अपनी पसंदीदा दर 3.50% पर निर्धारित करेंगे। यहां तक कि ऋणों पर ब्याज दरों में इतनी वृद्धि भी संयुक्त राज्य में आर्थिक स्थिति को अस्थिर कर सकती है। अमेरिकियों के ऋण पर निजी ऋण की कुल मात्रा वर्तमान में 17 ट्रिलियन है। डॉलर, 82% के साथ - बंधक ऋण, और लगभग 8% - छात्र ऋण पर ऋण। शेष क्रेडिट कार्ड ऋण, कार और उपभोक्ता ऋण आदि हैं। आज अमेरिकियों का खर्च 2,5-3 ट्रिलियन है। डॉलर प्रति वर्ष वास्तविक आय से अधिक है। न केवल चुकौती का खतरा है, बल्कि इतने बड़े कर्ज की सर्विसिंग और पुनर्वित्त का भी खतरा है। अमेरिकी अर्थव्यवस्था के कॉरपोरेट ऋणों के संबंध में कोई कम चिंताजनक तस्वीर सामने नहीं आ रही है।

फेड की प्रमुख दरें अन्य देशों की तुलना में कैसे हैं? आईएमएफ करीब छह दर्जन देशों के लिए ऐसी तुलना करने की कोशिश कर रहा है। फंड की समीक्षा में प्रमुख पश्चिमी देश ("गोल्डन बिलियन") और विश्व पूंजीवाद की परिधि (पीएमसी) दोनों शामिल हैं। ये एशिया, अफ्रीका, लैटिन अमेरिका के विकासशील देश हैं, साथ ही सोवियत के बाद के अंतरिक्ष में नए राज्य उभरे हैं। देशों के दो समूहों के लिए तस्वीर बहुत अलग है। 2007-2014 की अवधि के लिए आईएमएफ सर्वेक्षणों के आधार पर संकलित देशों के दो समूहों के लिए तालिकाएं नीचे दी गई हैं।

टैब। एक।

2007-2014 की अवधि में प्रमुख पश्चिमी देशों की प्रमुख दरें (औसत वार्षिक मूल्य,%)

देश	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
अमेरीका	4, 25	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13
यूरोजोन देश	4, 00	2, 50	1, 00	1, 00	1, 00	0, 75	0, 25	0, 05
ग्रेट ब्रिटेन	5, 50	2, 00	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50
कनाडा	4, 25	1, 50	0, 25	1, 00	1, 00	1, 25	1, 25	1, 25
स्विट्ज़रलैंड	3, 25	1, 00	0, 75	0, 75	0, 25	0, 25	0, 25	0, 25
स्वीडन	3, 50	2, 00	0, 50	0, 50	1, 91	1, 14	0, 75	0, 00
डेनमार्क	4, 00	3, 50	1, 00	0, 75	0, 75	0, 00	0, 00	0, 00

तालिका 1 में डेटा इंगित करता है कि पश्चिम के आर्थिक रूप से विकसित देशों में आठ वर्षों (2007 से शुरू) के दौरान, केंद्रीय बैंक की ब्याज दरों में लगातार कमी आई है। प्रक्रिया इतनी आगे बढ़ गई कि दो देशों (डेनमार्क और स्वीडन) में दर शून्य हो गई, यानी। केंद्रीय बैंकों ने वास्तव में वाणिज्यिक बैंकों को मुफ्त में पैसा उधार देना शुरू कर दिया। वहीं यूरोजोन देशों में 2014 में रेट जीरो के करीब आ गया।

प्रमुख दरों की स्थिरता के रूप में विकसित देशों के केंद्रीय बैंकों की ब्याज दर नीति की ऐसी विशेषता पर ध्यान आकर्षित किया जाता है। उदाहरण के लिए, यूएस फेडरल रिजर्व सिस्टम की औसत वार्षिक प्रमुख दर को आठ वर्षों के लिए समान स्तर पर रखा गया था - 2008 से दिसंबर 2015 तक। बैंक ऑफ इंग्लैंड ने लगभग सात वर्षों (2009 से) के लिए ब्याज दर को उसी स्तर पर रखा है।

विकसित देशों के समूह में, अधिकांश केंद्रीय बैंकों ने दरों को 1% से अधिक नहीं के स्तर पर रखा। इस समूह में उच्चतम ब्याज दरें ऑस्ट्रेलिया (2, 50%) और न्यूजीलैंड (3, 50%) में दर्ज की गईं।

टैब। 2.

2007-2014 की अवधि में विश्व पूंजीवाद की परिधि के कुछ देशों की प्रमुख दरें। (औसत वार्षिक मूल्य,%)

देश	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
कांगो	22, 50	40, 00	70, 00	22, 00	20, 00	4, 00	2, 00	2, 00
घाना	13, 50	17, 00	18, 00	13, 50	12, 50	15, 00	16, 00	21, 00
चिली	6, 00	8, 25	0, 50	3, 12	5, 25	5, 00	4, 50	3, 00
ब्राज़िल	11, 25	13, 75	8, 75	10, 75	11, 00	7, 25	10, 00	11, 75
इंडोनेशिया	8, 00	9, 25	6, 50	6, 50	6, 00	5, 75	7, 50	7, 75
बेलोरूस	10, 00	12, 00	13, 50	10, 50	45, 00	30, 00	23, 50	20, 00
कजाखस्तान	11, 00	10, 50	7, 00	7, 50	5, 50	5, 50	5, 50	5, 50

हम विश्व पूंजीवाद की परिधि पर देशों के समूह में एक पूरी तरह से अलग तस्वीर देखते हैं। कई देशों में, केंद्रीय बैंकों की औसत वार्षिक ब्याज दरों को कभी-कभी दोहरे अंकों में मापा जाता है। कांगो में एक रिकॉर्ड मूल्य पर पहुंच गया, जहां 2010 में यह आंकड़ा 70% था। इस देश का केंद्रीय बैंक खुलेआम सूदखोर ब्याज दर पर बैंकों को कर्ज देने में लगा हुआ था। विश्व पूंजीवाद की परिधि के देशों की औसत ब्याज दरें "गोल्डन बिलियन" के देशों की औसत ब्याज दरों की तुलना में अधिक परिमाण के क्रम से अधिक हैं।

पीएमके देशों की एक अन्य विशेषता ब्याज दरों की अस्थिरता है। एक वर्ष के भीतर, दरों में तेज वृद्धि या गिरावट हो सकती है। उदाहरण के लिए, 2010 में बेलारूस गणराज्य में औसत वार्षिक दर 10, 50% थी (जो अपने आप में एक बहुत अधिक मूल्य है), और अगले वर्ष यह 45%, यानी 4 गुना से अधिक हो गई। और कांगो में, इसके विपरीत, 2011-2012 में। ब्याज दर में 20 से 4% की तेज कमी आई, यानी पांच गुना। तालिका में प्रस्तुत से। सात देशों में, सबसे स्थिर ब्याज दर चिली में थी। हालांकि इस देश में 2008-2009 में। 8.5 से 0.5% के स्तर से एक तीव्र संक्रमण था, और अगले वर्ष 3.12% की वृद्धि हुई थी।

टैब। 3.

सबसे कम प्रमुख दरों वाले देशों की रैंकिंग (2014)

जगह, नहीं।	देश	औसत वार्षिक दर,%
1-2	डेनमार्क	0
1-2	स्वीडन	0
3	बुल्गारिया	0, 02
4	यूरोजोन देश	0, 05
5	अमेरीका	0, 13
6-8	स्विट्ज़रलैंड	0, 25
6-8	इजराइल	0, 25
6-8	सऊदी अरब	0, 25
9-10	ग्रेट ब्रिटेन	0, 50
9-10	बहरीन	0, 50

टेबल 3 न्यूनतम ब्याज दरों वाले देशों को दिखाता है। कुछ अपवादों के साथ, ये "गोल्डन बिलियन" के देश हैं। नेताओं का समूह वास्तव में 10 देश नहीं, बल्कि 28 हैं, क्योंकि यूरोज़ोन में 19 सदस्य देश शामिल हैं। इस प्रकार, 28 देशों के नेताओं के समूह में, 24 "गोल्डन बिलियन" के हैं।

नेताओं के समूह के अन्य देश बुल्गारिया, इज़राइल, सऊदी अरब और बहरीन हैं। यूरोप के सबसे आर्थिक रूप से पिछड़े देशों में से एक बुल्गारिया में ब्याज दरें असामान्य रूप से कम हैं। इसके अलावा, यह "विसंगति" 2008-2009 में वापस आ गई, जब दरें 5.77 से 0.55 तक गिर गईं, और एक साल बाद - 0.18% हो गईं। इज़राइल के लिए, पिछले वर्षों में इसकी ब्याज दरें यूरोपीय देशों की दरों के बराबर थीं (वे 1, 0-2, 5% की सीमा में थीं)। सऊदी अरब और बहरीन तेल उत्पादक देश हैं जहां पारंपरिक रूप से ब्याज दरें कम रही हैं।

हमने 2014 के लिए ब्याज दरों की तुलनात्मक तस्वीर पेश की है। और यह है कि 2015 के अंत में तस्वीर कैसी दिखती थी: ईसीबी - 0.05% (मूल पुनर्वित्त दर); नेशनल बैंक ऑफ़ डेनमार्क - 0, 50% (तरलता घाटे के वित्तपोषण की दर); स्विस नेशनल बैंक - 0.05% (उधार दर)। और सेंट्रल बैंक ऑफ स्वीडन में, आरईपीओ संचालन को नकारात्मक दर प्राप्त हुई - शून्य से 0.35%। नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, डेनमार्क में प्रमुख ब्याज दर पहले ही शून्य से 0.65% तक गिर गई है। केंद्रीय बैंकों का माइनस ज़ोन में संक्रमण इस बात का लक्षण है कि अपने बैंक हित के साथ शास्त्रीय पूंजीवाद अतीत की बात होता जा रहा है।

टैब। 4.

उच्चतम प्रमुख दरों वाले देशों की रेटिंग (2014)।

जगह, नहीं।	देश	औसत वार्षिक दर,%
1	गाम्बिया	22, 00
2	घाना	21, 00
3	बेलारूस गणराज्य	20, 00
4	तजाकिस्तान	18, 70
5	रूसी संघ	17, 00
6	सूरीनाम	12, 50
7-8	मंगोलिया	12, 00
7-8	साओ टोमे और प्रिंसिपे	12, 00
9	ब्राज़िल	11, 75
10	बेलीज़	11, 00

टेबल 4 उच्चतम ब्याज दरों वाले शीर्ष 10 देशों की रैंकिंग प्रस्तुत करता है। इनमें से कुछ देश पिछले वर्षों में शीर्ष 10 में थे। स्थायी "नेताओं" में घाना, बेलारूस गणराज्य, ताजिकिस्तान हैं। इस प्रकार, 2007 में बेलारूस गणराज्य रैंकिंग में 13वें स्थान पर था। बाद के वर्षों में: 2008 - 10 वीं, 2009 - 5 वीं, 2010 - 1, 2011 - 1, 2012 - 1, 2013 - 1- ई।

रूस भी समय-समय पर ब्याज दरों के मामले में शीर्ष दस "रिकॉर्ड धारकों" में आता है। 29 अप्रैल, 2016 को (फेड की बैठक के दो दिन बाद, जिस पर प्रमुख दर अपरिवर्तित छोड़ी गई थी), सेंट्रल बैंक ऑफ रूस ने भी अपनी दर को 11% के पिछले स्तर पर छोड़ने का फैसला किया।इस सूचक पर रूस वर्तमान में बेलीज के स्तर पर है और 2014 में ब्राजील के स्तर से थोड़ा नीचे है। सेंट्रल बैंक ऑफ रूस समय-समय पर ब्याज में संभावित कमी के बारे में बयान देता है, लेकिन ऐसा नहीं होता है। नतीजतन, रूसी अर्थव्यवस्था मौद्रिक घुटन से ग्रस्त है।

केंद्रीय बैंकों की दो अंकों की प्रमुख दरों के साथ, विश्व पूंजीवाद की परिधि (पीएमसी) के देशों में व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं को बैंक ऋण पर ब्याज सूदखोर हो जाता है। वे आबादी और अर्थव्यवस्था को दबाते हैं, पीएमके देशों को विदेशी पूंजी और ऋण आकर्षित करने के लिए प्रेरित करते हैं। अंततः, बाहरी ऋणों में वृद्धि हुई है और आईजीसी देशों की उनके सस्ते या लगभग मुफ्त पैसे के साथ "गोल्डन बिलियन" के देशों पर निर्भरता में वृद्धि हुई है।

यह भी देखें: रूसी विधानसभा में वैलेन्टिन कटासोनोव (2016)

पूरी विश्व अर्थव्यवस्था 100% छाया क्यों है, और इसमें कोई बाजार क्यों नहीं है, माना जाता है कि एक बाजार है? रूस में कौन सी वैकल्पिक आर्थिक परियोजनाओं का कोड नाम "नूह का सन्दूक" है? इस्लामिक बैंकिंग एक घोटाला और प्रचार क्यों है? संकट में आम लोगों को क्या करना चाहिए?